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解读科学投资体系大岩定增策略

来源: 发布时间 2016-11-22 14:57
编辑:系统采编

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  定向增发最大的魅力之一在于可能以一定折扣的价格购买“打折股票”,通常,定增较二级市场有10-30%左右的折价;Wind数据统计显示,2006年至今市场上的定增项目总体的发行折价率基本维持在8折附近。根据Wind数据,以2015年实施的853只定增项目(含三年期)为例,75%以上的项目中标折扣率在20%以上。即使2016年股市从年初就开始跌宕起伏,此时到期的定增项目依然多数处于获利状态。

  相比较于传统的定增发行策略,“大岩定增”用量化模型选票,考虑组合波动率,提高夏普比率,有效降低了定增的风险。

  “大岩定增”以科学投资框架为基石,以四大支柱构建了“大岩定增”的科学投资逻辑:

  第一个支柱,是“大岩定增”既不会以收益最大化为目标,也不会以风险的最小化为目标,追求的是最高的风险收益比,也就是夏普比率最大,这是“大岩定增”的第一个支柱。

  第二个支柱,“大岩定增”策略在选股上用了五个纬度。第一个纬度是量化选股模型的研究;第二个是基本面的研究;第三个是对项目的研究;第四个是对科学分散的研究;第五个是对博弈竞价的研究;这五个纬度,构成了“大岩定增”策略选股总体的逻辑。

  第三个支柱是对冲,“大岩定增”策略用先进科学的对冲方法,抽调很大一部分市场的波动,给投资者降低系统性的风险。

  第四个支柱,就是闲置资金的应用,大岩应用自己的阿尔法策略,会把客户的资金,满打满算的用起来,不摊薄客户的收益。

  正是这四个支柱,构建起了整个“大岩定增”科学投资逻辑,这四个支柱缺一不可。

  除了科学投资框架,大岩资本的优势还在于强大的量化投研团队,高学历+海归团队的强专业背景辅以成熟有效的量化模型使得大岩资本能够有效地为客户减轻甚至一定程度上规避市场的大幅下跌。

  据了解,大岩资本由科学投资专家汪义平博士为首的专业团队创建,是中国证券业协会会员单位、深圳市私募基金协会副会长单位,更是科学投资的先行者、倡导者和实践者。曾获得2015金牛奖、中金在线最具成长性私募基金管理人、2015每日经济新闻年度十佳私募等众多荣誉。其特有的大岩定增策略,几乎不同于外面所有的定向增发策略,并广受业界关注。

编辑:系统采编
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